Det store AI-kappløpet

Forrige uke startet med et smell, etter at det viste seg at kineserne ikke ligger så langt bak USA i AI-kappløpet som mange trodde. Språkmodellen DeepSeek kan sammenlignes med ChatGPT, men skal være utviklet langt billigere. Samtidig gjøres kildekoden tilgjengelig, noe som betyr at alle kan lage sin egen versjon og dermed slippe å bekymre seg for bruk av sensitive data.

Suksessen til DeepSeek er positivt i det store bildet, da det viser at kunstig intelligens kan bli tilgjengelig til en lavere kostnad enn tidligere ventet. Det er imidlertid negativt for en del selskaper, blant annet de som leverer hardware innenfor dette området. I den kategorien finner vi amerikanske NVIDIA, som falt hele 17 prosent mandag, og dro med seg teknologiindeksen Nasdaq ned tre prosent.

NVIDIA steg 171 prosent i fjor, og det er ventet rundt 50 prosent inntjeningsvekst i år. Når noe har steget så mye, og det prises inn store forventninger, er det naturlig at det også er sårbart for dårlige nyheter. Mange venter nok i spenning på kvartalsrapporteringen 26. februar, som kan bli viktig for den videre utviklingen i aksjen. Uken sett under ett endte aksjen ned rundt 15 prosent.

Overordnet sett ble ikke uken så ille som man kan få inntrykk av fra avisoverskriftene. Den brede amerikanske indeksen hentet seg inn og endte uken ned én prosent, mens Nasdaq falt halvannen. På denne siden av Atlanteren var stemningen bedre. Den brede europeiske indeksen steg 1,3 prosent, mens Oslo Børs steg nesten to prosent.

Sentralbankene som var i ilden i forrige uke leverte som forventet. Mens amerikanske Federal Reserve tok en pause i rentekuttene og sier at de ikke har hastverk med å senke renten ytterligere, fortsatte den svenske og europeiske på veien ned fra rentetoppen. Begge disse kuttet styringsrenten med 0,25 prosentenheter. Mens svenskene trolig er ferdige i denne omgang, er det ventet flere kutt i euroområdet de kommende månedene.

I løpet av helgen har Trump vist at han mener alvor med truslene om importtoll. Det innføres nå 25 prosent toll mot Mexico og Canada, samt 10 prosent mot Kina. Selv om dette er i tråd med det som har blitt varslet, har det vært usikkert om det har vært et slags forhandlingsutspill. På spørsmål om det kommer lignende tiltak rettet mot EU svarer Trump "absolutt". Det blir utvilsomt noen spennende uker framover, også sett med norske øyne.

Denne ukens høydepunkt blir den amerikanske arbeidsmarkedsrapporten som slippes fredag. Skulle denne være på den sterke siden vil nok troen på ytterligere rentekutt svekkes ytterligere, selv om markedet fortsatt priser inn to rentekutt i år. Før dette får vi imidlertid både norske bruktboligpriser og rentemøte i Storbritannia.